Birinci şirketler devredilecek, sıra hanehalkına gelecek 2008’de ABD başlayan global krizi 2 yıl önce kestirim eden ve “kriz kahini” olarak anılan Nouriel Roubini, son yayınladığı makalesinde dünya iktisadı için bir daha karamsar bir tablo çizdi.
Clinton idaresi devrinde Beyaz Saray’ın baş ekonomisti olan, New York Üniversitesi İktisat Profesörü Nouriel Roubini, Project Syndicate’te “Yaklaşan stagflasyonist borç krizi” başlıklı bir makale yayımladı. Roubini’nin karamsarlığının sebebi ise dünyanın 1970’ler şekli stagflasyon (durgunluğun yanı sıra yüksek enflasyon) devrine yüksek borç yükü ile giriyor olması.
TREN KAZASINA SÜRÜKLER
yıllar uzunluğu süren çok gevşek para siyasetlerinin, global ekonomiyi önümüzdeki senelerda ağır çekim bir tren kazasına sürüklediğini savunan Roubini, yazısında “Kriz geldiğinde, 1970’lerin stagflasyonu, 2008 daha sonrası periyodun sarmal borç krizleriyle birleşecek ve büyük merkez bankalarını bir ikileme sürükleyecek” tabirlerini kullandı. Kriz kahinine bakılırsa, birinci devredilecek olanlar yüksek borçlu şirketler ve bu şirketlere borç veren “gölge bankacılık” faaliyetleri yürüten kreditörler olacak. daha sonrasında ise sıra borçlu hanehalkına ve onlara kredi veren bankalara gelecek.
Kronik enflasyon ile bu risk daima var
Türkiye’de şimdilik bir stagflasyon riskinden bahsedilemeyeceğini belirten ekonomist Emrah Lafçı, “Türkiye’de kronik enflasyon olduğu için ne vakit küçülme olsa direkt stagflasyona sürüklenir. Önümüzdeki devir küçülme ihtimal dahilindendir ancak bu sene değil” dedi. Hükümetin büyümeyi desteklemek ismine faiz indirimi beklediğine işaret eden Lafçı, “Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesiyle ihtimal dahilinde olan faiz indirimi şimdilik (temmuz-ağustos) rafa kalktı. Lakin hiç faiz indirimi yapılmaması gereken devirlerde de iktisadın gerçeklerine muhalif biçimde indirimler yapılmıştı” dedi.
Roubini
Merkez bankalarının değerli ikilemi
Roubini, merkez bankalarının yaşayacağı ikilemi ise şöyleki anlattı: “Enflasyonla uğraş için klasik olmayan siyasetleri basamaklı olarak kaldırmaya ve siyaset oranlarını yükseltmeye başlarlarsa, büyük bir borç krizini ve önemli bir sakinliği tetikleme riskini alacaklar. Lakin gevşek bir para siyaseti sürdürürlerse, çift haneli enflasyon ve bir daha sonraki negatif arz şokları ortaya çıktığında derin stagflasyon riskiyle karşı karşıya kalacaklar.”
Clinton idaresi devrinde Beyaz Saray’ın baş ekonomisti olan, New York Üniversitesi İktisat Profesörü Nouriel Roubini, Project Syndicate’te “Yaklaşan stagflasyonist borç krizi” başlıklı bir makale yayımladı. Roubini’nin karamsarlığının sebebi ise dünyanın 1970’ler şekli stagflasyon (durgunluğun yanı sıra yüksek enflasyon) devrine yüksek borç yükü ile giriyor olması.
TREN KAZASINA SÜRÜKLER
yıllar uzunluğu süren çok gevşek para siyasetlerinin, global ekonomiyi önümüzdeki senelerda ağır çekim bir tren kazasına sürüklediğini savunan Roubini, yazısında “Kriz geldiğinde, 1970’lerin stagflasyonu, 2008 daha sonrası periyodun sarmal borç krizleriyle birleşecek ve büyük merkez bankalarını bir ikileme sürükleyecek” tabirlerini kullandı. Kriz kahinine bakılırsa, birinci devredilecek olanlar yüksek borçlu şirketler ve bu şirketlere borç veren “gölge bankacılık” faaliyetleri yürüten kreditörler olacak. daha sonrasında ise sıra borçlu hanehalkına ve onlara kredi veren bankalara gelecek.
Kronik enflasyon ile bu risk daima var
Türkiye’de şimdilik bir stagflasyon riskinden bahsedilemeyeceğini belirten ekonomist Emrah Lafçı, “Türkiye’de kronik enflasyon olduğu için ne vakit küçülme olsa direkt stagflasyona sürüklenir. Önümüzdeki devir küçülme ihtimal dahilindendir ancak bu sene değil” dedi. Hükümetin büyümeyi desteklemek ismine faiz indirimi beklediğine işaret eden Lafçı, “Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesiyle ihtimal dahilinde olan faiz indirimi şimdilik (temmuz-ağustos) rafa kalktı. Lakin hiç faiz indirimi yapılmaması gereken devirlerde de iktisadın gerçeklerine muhalif biçimde indirimler yapılmıştı” dedi.
Roubini
Merkez bankalarının değerli ikilemi
Roubini, merkez bankalarının yaşayacağı ikilemi ise şöyleki anlattı: “Enflasyonla uğraş için klasik olmayan siyasetleri basamaklı olarak kaldırmaya ve siyaset oranlarını yükseltmeye başlarlarsa, büyük bir borç krizini ve önemli bir sakinliği tetikleme riskini alacaklar. Lakin gevşek bir para siyaseti sürdürürlerse, çift haneli enflasyon ve bir daha sonraki negatif arz şokları ortaya çıktığında derin stagflasyon riskiyle karşı karşıya kalacaklar.”