Borsaya artık yerli yatırımcı istikamet verecek Son 2 yıldır sistematik olarak Türkiye yatırımlarını azaltan yabancı yatırımcının 2022’de de borsaya dönüşü beklenmiyor. Yüksek enflasyon ve negatif gerçek faiz ortamında borsaya yerli yatırımcı taraf verecek.
Türkiye’deki yatırımlarını yıldan yıla azaltan yabancılar ellerinde kalan son portföy varlıkları da yavaş yavaş eritiyor. Yabancılar yeni yılın birinci haftasında % 10 yükselen borsada alış değil satış yaptılar. Aralıksız 7 haftadır satıyorlar ve bu süreçte pay satışı 1.3 milyar dolara ulaştı. Borsanın 2022 yılında, geçen yılın son ayında yaşadığı kayıplarını kapatabileceği ve yeni tepeleri deneyebileceği düşünülüyor. Lakin bu beklenti istikrarlı bir yükselişi işaret etmiyor; bilakis, yüksek enflasyon, artan risk primleri ve Merkez Bankası rezervleri üzere makro değişkenlerde güzelleşme sağlanmadıkça, mevcut dalgalı yapının devam edeceği düşünülüyor. Analistler, borsanın 2022 görünümü için olumlu olmakla birlikte beraberinde ihtiyatlı. Döviz cinsinden tabanlarda seyreden pay meblağlarına karşın 2022’de de yabancı yatırımcının Türk pay senetlerine dönüşü beklenmiyor. ötürüsıyla borsa yerli yatırımcı talebine nazaran taraf bulacak.
OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi olan sermaye piyasaları uzmanı Dr. Berra Doğaner, memleketler arası karşılaştırmalara göre ucuz denebilecek çarpanlarına ve döviz cinsinden tabanlarda seyreden pay meblağlarına karşın 2022’de de borsaya yabancı yatırımının kayda paha oranda yükselmesini beklemediğini söylemiş oldu. Yabancı yatırımcıların son 2 yıldır sistematik olarak Türkiye yatırımlarını azalttıklarına işaret eden Doğaner, Borsa İstanbul’da 2020 yılına girerken yüzde 65.58 olan yabancı yatırımcı oranının Ekim 2021’de yüzde 41.07’de taban yaptığını hatırlattı. Kur muhafazalı mevduat mamüllerinin borsaya negatif bir tesirini beklemediğini aktaran Doğaner, “Yüksek enflasyon ve artarak sürecek negatif gerçek faiz ortamı yerli yatırımcıların borsaya ilgisinin sürmesini sağlayacaktır” değerlendirmesini yaptı.
OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi Dr.Berra Doğaner
Artırımların tesiri ile enflasyonda artış sürecek
■ Kur tarafında dalga uzunluğu düşmesine karşın 2021 yılsonu prestijiyle %36’ya ulaşan enflasyon niçiniyle TL mevduat hesaplarının gerçek getiri sağlayamadığını belirten OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi Dr.Berra Doğaner, “Dövizden TL’ye dönenler için mevduat oranları %21-22 iken aslına bakarsanız TL’de olan yatırımcılar kur muhafazalı mevduat yaparlarsa en çok %17 oranında faiz geliri elde edebiliyorlar. Yıl başında devreye giren artırımların tesiri ile önümüzdeki birkaç ayda da enflasyonun artmaya devam edeceği bir gerçek” yorumunu yaptı.
Aralık ayında büyük satış yaparak çıktılar
■ Yapı Kredi Yatırım 2022 yılında pay senetleri görünümü raporunda dışsal şoklar yaşanmazsa endeksin yaşadığı kayıpları 2022’de telafi edebileceği açıklandı. Raporda bölüm ve pay tercihlerinde ana temaların enflasyon ve TL’nin düzeyi olacağı bu niçinle döviz geliri olan, ihracatçı şirketlerin ön planda kalmaya devam edeceği vurgulandı. İş Yatırım Strateji Uzmanı Halil Barışkan ise haftalık değerlendirmesinde kur tarafındaki oynaklığın azalmasıyla birlikte enflasyondan korunma alternatifi olarak borsanın yerliler için ön plana çıkacağını söylemiş oldu. Barışkan, son kurumsal yabancı yatırımcıların da aralıkta büyük satışlar yaparak çıktığını söz etti.
Türkiye’deki yatırımlarını yıldan yıla azaltan yabancılar ellerinde kalan son portföy varlıkları da yavaş yavaş eritiyor. Yabancılar yeni yılın birinci haftasında % 10 yükselen borsada alış değil satış yaptılar. Aralıksız 7 haftadır satıyorlar ve bu süreçte pay satışı 1.3 milyar dolara ulaştı. Borsanın 2022 yılında, geçen yılın son ayında yaşadığı kayıplarını kapatabileceği ve yeni tepeleri deneyebileceği düşünülüyor. Lakin bu beklenti istikrarlı bir yükselişi işaret etmiyor; bilakis, yüksek enflasyon, artan risk primleri ve Merkez Bankası rezervleri üzere makro değişkenlerde güzelleşme sağlanmadıkça, mevcut dalgalı yapının devam edeceği düşünülüyor. Analistler, borsanın 2022 görünümü için olumlu olmakla birlikte beraberinde ihtiyatlı. Döviz cinsinden tabanlarda seyreden pay meblağlarına karşın 2022’de de yabancı yatırımcının Türk pay senetlerine dönüşü beklenmiyor. ötürüsıyla borsa yerli yatırımcı talebine nazaran taraf bulacak.
OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi olan sermaye piyasaları uzmanı Dr. Berra Doğaner, memleketler arası karşılaştırmalara göre ucuz denebilecek çarpanlarına ve döviz cinsinden tabanlarda seyreden pay meblağlarına karşın 2022’de de borsaya yabancı yatırımının kayda paha oranda yükselmesini beklemediğini söylemiş oldu. Yabancı yatırımcıların son 2 yıldır sistematik olarak Türkiye yatırımlarını azalttıklarına işaret eden Doğaner, Borsa İstanbul’da 2020 yılına girerken yüzde 65.58 olan yabancı yatırımcı oranının Ekim 2021’de yüzde 41.07’de taban yaptığını hatırlattı. Kur muhafazalı mevduat mamüllerinin borsaya negatif bir tesirini beklemediğini aktaran Doğaner, “Yüksek enflasyon ve artarak sürecek negatif gerçek faiz ortamı yerli yatırımcıların borsaya ilgisinin sürmesini sağlayacaktır” değerlendirmesini yaptı.
OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi Dr.Berra Doğaner
Artırımların tesiri ile enflasyonda artış sürecek
■ Kur tarafında dalga uzunluğu düşmesine karşın 2021 yılsonu prestijiyle %36’ya ulaşan enflasyon niçiniyle TL mevduat hesaplarının gerçek getiri sağlayamadığını belirten OSTİM Teknik Üniversitesi Öğretim Üyesi Dr.Berra Doğaner, “Dövizden TL’ye dönenler için mevduat oranları %21-22 iken aslına bakarsanız TL’de olan yatırımcılar kur muhafazalı mevduat yaparlarsa en çok %17 oranında faiz geliri elde edebiliyorlar. Yıl başında devreye giren artırımların tesiri ile önümüzdeki birkaç ayda da enflasyonun artmaya devam edeceği bir gerçek” yorumunu yaptı.
Aralık ayında büyük satış yaparak çıktılar
■ Yapı Kredi Yatırım 2022 yılında pay senetleri görünümü raporunda dışsal şoklar yaşanmazsa endeksin yaşadığı kayıpları 2022’de telafi edebileceği açıklandı. Raporda bölüm ve pay tercihlerinde ana temaların enflasyon ve TL’nin düzeyi olacağı bu niçinle döviz geliri olan, ihracatçı şirketlerin ön planda kalmaya devam edeceği vurgulandı. İş Yatırım Strateji Uzmanı Halil Barışkan ise haftalık değerlendirmesinde kur tarafındaki oynaklığın azalmasıyla birlikte enflasyondan korunma alternatifi olarak borsanın yerliler için ön plana çıkacağını söylemiş oldu. Barışkan, son kurumsal yabancı yatırımcıların da aralıkta büyük satışlar yaparak çıktığını söz etti.